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工银理财董事长顾建纲:稳健盈利创造价值必选题

诞生自全球规模最大的商业银行,工银理财有限责任公司(以下简称工银理财)尚在酝酿之时就备受关注。“宇宙行之子”、…

诞生自全球规模最大的商业银行,工银理财有限责任公司(以下简称工银理财)尚在酝酿之时就备受关注。“宇宙行之子”、“资管巨无霸”……这些市场赋予的头衔含有期盼,但其中蕴含的压力也不言而喻。

去年工银理财在京正式开业,工商银行董事长陈四清表示要将其打造成为全球资管行业中的名片。现在工银理财已满“周岁”,成绩几许,欲将何往?近日,工银理财董事长顾建纲接受了新浪财经的专访。

2020年新冠肺炎疫情对全球经济都带来了前所未有的冲击。当前国内形势日趋向好,不过疫情对海外经济的影响日益显著。顾建纲认为,在此背景下国内外资管机构正面临着资产信用风险攀升、市场风险加大、“资产荒”程度加剧的主要压力。

“更加复杂的市场环境确实给刚刚起步的理财子公司带来了更多的挑战和竞争压力。”顾建纲表示,“但银行理财子公司更要牢牢把握危中之机,主动作为,把压力转化成为前进的动力,赋能自身业务的稳健发展。”

数据显示,2020年工银理财发行的产品数量显著领跑银行理财子公司,去年实现净利润3.30亿元成为行业“头雁”。顾建纲表示,自成立以来,工银理财围绕构建八大核心能力和构建“八大协同”战略机制两条工作主线推动实现快速稳健增长和保持行业创新引领。目前工银理财已配套设计100多个产品子策略700余只新规产品,产品规模和投资余额均已突破一万亿元大关,实现了在母行个金、私银、养老金、法人各销售渠道的全布局、全覆盖。

稳健盈利、创造价值,“必选题”之外工银理财对自身还有更高的要求。目前,我国正在进一步深化资本市场改革,促进专业资管机构回归本源。顾建纲认为,从根本上看,实体经济的长期、健康、稳定发展才是资管行业赖以生存的“土壤”。

“资管行业天生就承担着服务实体经济,推动经济高质量发展的责任义务。因而,从长期看,不断提高服务实体经济质效是各类资管机构发展过程中的应有之义。”顾建纲如是说道。

银行理财子公司要牢牢把握危中之机

今年以来,突如其来的新冠肺炎疫情对我国乃至全球经济社会发展都带来了前所未有的冲击。一季度我国实际GDP增速由去年四季度的6.1%大幅下滑至-6.8%,是我国首次出现季度经济增速为负的情况。但随着疫情得到控制,国内形势日趋向好。

不过,疫情对海外经济的影响日益显著。美国国内确诊人数屡创新高,以印度、巴西等新兴市场国家为主的第三波疫情仍处于上升阶段,全球金融市场出现大幅度震荡,阿根廷等国家已经处在“事实违约”的状态,疫情导致的次生风险加速显现。

顾建纲指出,在此背景下,国内外各类资产管理机构普遍面临着三个方面的主要压力:一是疫情冲击不断超出市场预期,特别是疫情已经对全球产业链形成明显影响,导致资产信用风险不断攀升;二是全球金融市场剧烈波动,甚至发生了美股接连熔断、原油期货负价格等极端情况,市场风险也明显加大;三是疫情冲击下,全球利率持续走低,优质资产更加稀缺,“资产荒”程度进一步加剧。

金融市场动荡之下,银行理财子公司也难以独善其身。顾建纲表示,疫情对我国乃至全球各主要经济体均造成了严重冲击,银行理财子公司面临的不稳定、不确定因素显著增多。更加复杂的市场环境确实给刚刚起步的理财子公司带来了更多的挑战和竞争压力。

“但我们更应看到,我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变。我们看到,面对疫情冲击,党中央始终坚持以改革的办法应对突如其来的巨大挑战,以改革开放为动力推动高质量发展,我国在经济社会各领域的改革步伐不但没有因疫情而停滞,反而有所提速,这为包括银行理财子公司在内的我国广大金融机构提供了难得的历史发展机遇。面对更加复杂的市场环境和更加激烈的市场竞争,银行理财子公司更要牢牢把握危中之机,主动作为,把压力转化成为前进的动力,赋能自身业务的稳健发展。”顾建纲进一步表示。

顾建纲认为,我国资管机构必须要结合自身发展实际,充分估计困难、评估风险和不确定性,适时调整策略打法,稳抓危中之机,在以变应变中保障行业的健康稳定。

具体到银行理财资金的大类资产配置,顾建纲指出了四个具体方向:“我们将重点从以下四个方面着手,进一步发挥理财资金自身优势特点:一是要强化理财资金在大类资产配置方面的传统优势,以灵活准确的大类资产配置作为稳定短期净值波动的核心抓手。二是要进一步巩固固定收益类产品市场占比,最大化发挥项目储备优势,同时通过FOF、MOM、私募股权等多种形式适当加大对优质权益类资产的布局力度。三是要进一步加大对受疫情冲击严重地区和国家重点支持的“补短板”、“新基建”、“城市圈”等领域的项目投资力度,全力支持实体经济疫后重建,推动经济高质量发展。四是要积极探索商品衍生品类资产的投资,构建全面覆盖各类资产的投资体系。”

用5到10年进入全球银行系资管机构前五名

银行理财子公司自成立起就承担着推动我国资管行业转型发展的历史使命,因而备受各方关注。工银理财于去年正式开业,到今年6月刚刚“年满周岁”。虽然外部环境十分复杂,但顾建纲对于成长阶段的“宇宙行之子”充满信心。

顾建纲认为,无论是从业务出身还是牌照优势来看,银行理财子公司都是目前中国财富和资管行业中最有基础、最有条件,也是最有可能实现全能发展、服务全量客户、对标全球领先的资管机构。从全球资产管理公司排名也可见一斑,全球排名前22位的资管机构中银行系占了9家,占据半壁江山。

“与其他类型的资管同业相比,银行理财子公司脱胎于商业银行的资产管理业务,出身便传承了商业银行的一些特质、优势和基因。”顾建纲表示:“在客户端,银行理财子公司既服务于普通零售客群、财富客群以及高净值私人银行客群,也服务于企事业单位以及同业金融机构。在资产端,银行理财子公司除了主要投资于传统优势的项目和债券等固定收益类资产外,还可以直接投资于股票、股权等权益资产以及商品和衍生品资产。因此,银行理财子公司“工具箱”中的工具在资产管理和财富管理行业里是最全的,涵盖了‘本币+外币’‘股权+债权’‘基础+衍生’‘公募+私募’等各类工具。”

虽然“含着金钥匙出生”,但市场认为银行系理财子公司的投研能力、投资能力等仍亟待补足。顾建纲认为,目前理财子公司在投研能力上与一流的资管同业相比仍然存在短板,但在宏观研究、大类资产配置等领域也具有相对优势。未来理财子公司要继续发挥机构优势、取长补短,在以宏观经济为主线的大类资产配置研究和以基本面为导向的行业研究、公司研究上同时发力,加速构建完整的核心投研体系。

“在固收投资领域,要继续发挥优势做大做深,在中长期建立覆盖多类债券类别和多类解决方案的固定收益产品体系。在权益投资领域,要打造具有自身特色的投资能力,逐步孵化自有的交易型策略,探索推出主题化的权益产品。在另类投资领域,要搭建多平台的另类投资能力,进一步加强非标资产的获取能力。在量化投资领域,进一步做大指数投资,打造跨市场、覆盖各类重点资产类别的ETF工具体系,同时强化全天候等量化策略的自主开发和应用落地能力。”顾建纲指出。

工银理财的定位是“大资管业务的核心平台和旗舰品牌”。成立伊始,工行董事长陈四清就表示,要将工银理财打造成为驰名的工行资管品牌和全球资管行业中的名片。顾建纲表示,工银理财在此基础上将自身进一步明确为集团的产品中心,轻资本的创收中心和客户经营的稳定器,在集团内打造连接左右、沟通上下的综合服务平台,为客户提供多样化的金融产品和服务,为集团创造持续稳定的中收贡献,更好地服务全行战略,全面树立工银理财的市场引领地位。工银理财将争取用5到10年的时间进入全球银行系资管机构前五名,成为“国内第一、国际一流”市场化资产管理公司。

拓展销售渠道 工银理财客户群将是“亿”级

工行年报显示,2019年末,工银理财总资产为163.97亿元,净资产163.30亿元,全年实现净利润 3.30 亿元,在已开业的银行理财子公司中拔得头筹。Wind 数据显示,2020年工银理财发行的产品数量也领跑银行理财子公司。

在谈及工银理财是如何在短时间内发力成为行业“头雁”时,顾建纲表示,工银理财自成立以来,始终围绕两条主线推动公司实现快速稳健增长,保持行业创新引领。

第一条主线是构建八大核心能力,通过建立专业的渠道与客户服务能力、打造“4+3”全谱系产品管理能力、建立五大类资产配置与投研能力、激活区域业务拓展能力、夯实组织管理和人才吸引能力、建立全流程主动风险管理能力、提升金融科技赋能业务能力、打造全球化资产管理能力,做实自身发展。

第二条主线是构建“八大协同”战略机制,全面构建公司与集团在渠道销售、产品布局、投资管理、风险管理、科技运营、考核人力、区域理财以及境外发展八个方面的联动发展机制,将集团的全价值链优势、银行理财子公司的专业投研能力和分行网点的渠道营销与资产组织优势有机结合,发挥“1+1>2”协同效应。

顾建纲表示,目前工银理财已配套设计100多个产品子策略700余只新规产品,产品规模和投资余额均已突破一万亿元大关,实现了在母行个金、私银、养老金、法人各销售渠道的全布局、全覆盖。

除此之外,按照资管新规和理财新规的相关要求,工银理财正在推动区域理财和分行资管团队转型发展。据了解,目前,新规理财产品发行和投资管理由工银理财统一集中管理,同时继续保留分行资管业务牵头部门,扎口管理产品销售与资产推荐两端,未来分行资管团队将定位于深耕母行、创设资产和第三方外拓。

对于未来是否会进一步拓展产品销售渠道,顾建纲表示,工银理财将围绕更广泛的目标客群建立外部渠道拓展机制,在符合监管要求的前提下,积极拓展三方代销和机构直销业务。

“随着理财产品起购点降低,产品类型不断丰富,产品销售渠道进一步拓宽,工银理财的客户群将是‘亿’级的。”顾建纲表示,工银理财近期将聚焦中小银行等存款类金融机构的三方代销和机构直销合作,下阶段将探索与互联网平台、券商、基金、保险等各类外部渠道的广泛合作。

目前,我国资本市场改革正在深化,专业资管机构也在不断回归本源。在专访的最后,顾建纲强调,资管新规实施两年多以来,全行业在去除消除多层嵌套、打破刚性兑付、推动产品净值化转型、去除无效金融供给等方面都取得了长足的进步,多家理财子公司也先后落地运营。从根本上看,实体经济的长期、健康、稳定发展是资管行业赖以生存的“土壤”。而资管行业也“天生”就承担着服务实体经济,推动经济高质量发展的责任义务。因而,从长期看,不断提高服务实体经济质效是各类资管机构发展过程中的应有之义。

人物介绍:工银理财有限责任公司董事长顾建纲扎根银行业近40年,是工商银行成为“宇宙行”路上的亲历者,也是时代进步下银行业变革的见证人。顾建纲曾任工行上海分行财务会计部总经理兼财务核算中心主任、工行北京分行副行长等职务,在投资管理、风险管理、财务管理等现代金融专业方面拥有极其丰富的实务与管理经验。出任工银理财董事长之前,任工行资管部总经理。

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作者: 55财经

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