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农村金融与城市经济之间相当长时间之内计划性非市场化

农村金融在我们国家的政策体系、机构体系甚至是学术体系当中都是一个非常显性的概念,比如在银保监会中有农村中小银行…

农村金融在我们国家的政策体系、机构体系甚至是学术体系当中都是一个非常显性的概念,比如在银保监会中有农村中小银行机构监管部,银行业金融机构中有农村信用社、农合行、农商行、村镇银行等,在上世纪末的金融专业设置中甚至有专门的农村金融专业等等,当然相应的也有城市金融的专业设置。

农村金融在政策和市场层面的单列,在我国同时也是一个比较独特的概念,与我国长时间的城乡二元结构特征密切相关。背后是农村经济和城市经济之间相当长时间之内计划性非市场化的连接,是城乡之间人口、土地、资金等要素长期存在的壁垒。

新中国的建设,一开始就是以城市和工业化为中心。农村在长达数十年的时间之内为城市建设输送了大量的原料、物质、资金和劳动力等要素资源,农村经济金融的发展长期滞后于城市。

农民从来不缺乏创造性。无论是革命还是改革,都是首先从农村切入并取得突破性进展。在合作化的历史进程中,农民抱着朴素互助的目的,创造性地参与了信用合作社的组建,拉开了中国农村合作金融发展的序幕。如今,农村信用社、农合行、农村商业银行已经遍布中国的每个乡镇,发挥着农村金融的主力军作用。

农村金融的发展,从供给的角度来看,在相当长的历史时间之内是农合金融机构的主角戏,甚至一度是独角戏。原因很大程度上在于,在割裂、封闭的城乡二元结构之中,农村金融市场也具有相对的封闭性。这里面有政策上长时间对农村建设上的滞后性考量,也有农村经济本身在城市优先、城市本身投资回报率更高的背景下难以吸引到域外的优质金融供给。

改革开放之后,农村和城市之间的联系开始日益紧密,劳动力、商品、资金等要素之间的流动变得更加频繁,农村的经济金融格局也在发生持续的变格。

改革开放的过程,从利率或者金融的纬度来看,就是利率市场化的过程。在利率管制的时代,利差有着制度上的保障,伴随着经济在总量上的快速增长,只需要做大规模,无论是农村金融,还是所谓的非农金融,都呈现出一片繁荣的景象,农村金融机构和非农村金融机构之间并没有太大的竞争,各自在自身侧重的客户群体或者说是比较优势领域尽享增长红利。

然而,在存贷利差已经取消、利率市场化已经在名义上完成的当下,同时叠加整个经济增长增速大幅放缓,整个金融市场存量博弈的特征更加明显,农村金融机构和非农村金融机构之间原有相对比较清晰的客户群体边界和业务边界已经日益模糊,农村金融市场已经并将持续发生深刻的变革。

理财新规,表面上看只是一种业务规则,但本质上是利率市场化的关键一战,是继放松对银行的存贷限制之后,从对广大储户和投资者教育的角度,打响了深化利率市场化改革的攻坚战。

利率管制和经济快速增长时期,农村小银行和非农大银行之间更多的是共享增量蛋糕,但利率市场化和经济放缓时期则转向对存量、增量蛋糕的全面争夺。

理财新规之后,小银行将无法再搭上大银行当年撑起的利率僵化、利差保护的便车。相反,小银行在满足客户的投融资理财需求方面将面临更大的挑战,这种挑战,既来自于强大的竞争对手,也来自于并不那么精细化的监管。

理财新规后,大量的农村资金将进一步流向大行,更多的是以表外理财的形式。这是农民金融权益提升的表现,但对于受到各种束缚的小小银行而言,却是数十年未见之殇。

理财新规,在给大行全面松绑的同时,在现在的监管执行中却并没有对小银行给予应有的监管关怀。

在金融科技、利率市场化和差别化监管的背景下,小银行面临零售客户粘不住、公司客户傍不上、金融市场业务使不上劲的尴尬境地。

中国上千家小银行尤其是农村金融机构,将迎来严峻的生存发展挑战。而这,并不是危言耸听。

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作者: 55财经

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