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收益凭证的确是资管新规下,唯一的保本产品

首先给出答案:收益凭证的确是资管新规下,唯一的保本产品 上次给大家介绍雪球结构时讲到收益凭证,有些朋友就很好奇…

首先给出答案:收益凭证的确是资管新规下,唯一的保本产品

上次给大家介绍雪球结构时讲到收益凭证,有些朋友就很好奇,收益凭证除了雪球外还有哪些,具体是什么样的形式,那么今天我们就来好好讲一下收益凭证。

一、资管新规和“刚兑”

有过投资经历的朋友们或多或少都听过这样一句话——“国家有意打破刚兑”。

什么叫刚兑?简单来说就是保本保收益,我国的市场很长一段时间,“刚性兑付”都是投资者和机构之间出奇一致的默契。

在2018年资管新规提出之前,当理财产品到期后,机构会直接兑现本金及收益,即使产品投资收益不及预期,机构也会兜底,让前面购买产品的客户拿到本金及收益。

当然,机构拿着你的钱去投资,赚得多把收益兑现很轻松,可机构一旦亏损,又如何去维持刚兑呢?

为此,有人铤而走险,通过挪用资金,发新的理财产品来弥补上一次的亏损……

风险越滚越大,杠杆越加越大,侵害金融投资者权益乱象的信托机构、保险公司越来越多,一旦被发现或者无法弥补财务上的漏洞,就是雪崩式的爆发。

为此,2018年出台了《资管新规》,使得保本保收益成为过去式,打破刚兑,让投资者了解到:投资有风险,入市须谨慎!市场上所有银行、基金、信托、保险等机构都不允许再说保本保息(我们以后看到金融产品上写的保本保息,都是不符合规定的,可直接举报)

在市场被监管的情况下,唯独有一种产品不在其管辖范围内,那就是券商的收益凭证。

二、为什么收益凭证能保本

首先我们要了解,就所有的资管产品而言,实际上相当于我们把钱交给金融机构去打理,不管是交给基金公司还是银行,都是委托他们进行投资运作。

但收益凭证不同,本质上是债务融资工具,投资者和券商之间是债务关系,相当于你把钱借给证券公司,他们去投资,最后还钱给你。

一旦合同写明了保本,只要证券公司不倒闭,就必须到期兑现给你,这样的负债关系,背负着整个证券公司的信用,因此要选择大的证券公司,可以去百度查下十大券商排名,网址链接:

尽量选择排名靠前的证券公司,信用风险更低。

三、收益凭证的类型

了解收益凭证为什么能够说保本之后,下面我们简单介绍下收益凭证的类型。

收益凭证可以分为本金保障型和非本金保障型两种,各位在购买时一定要确定该收益凭证是否本金保障。

按照收益类型具体也可以分为固定收益和浮动收益这两大种类:

下面我们举几个例子,用产品实例讲解。

1. 固定收益凭证A

对照上图和表,产品A是固定收益凭证,持续时长是1个月,年化收益是2.3%;

也就是说,我今天花10万元购买产品A,一个月后到期,拿到年化2.3%的收益,无论外面市场如何变化,产品A没有任何波动,基本可以看作为:保本保息。

2. 保本浮动收益产品B

对照上图和表,对于保本浮动收益B来说,

首先,产品期限为3个月,收益率在1%–7%之间波动,

“挂钩标的”——我们在雪球结构里提过,就是参照物,根据参照物来决定最后给你多少收益;

期初价格和期末价格分别是产品存续期间,第一天和最后一天中证500指数的收盘点位;(可以在券商的APP上查看,也可直接百度到)

收益计算方式:

(1)标的涨幅K1且

(3)标的涨幅>K2,代表产品到期后,中证500涨幅超过5%, 到期收益率=最高收益率=6%

3.非保本浮动收益

理解了保本浮动收益凭证B之后,可见即使指数下跌,最低也能拿到1%的收益,非保本浮动收益则是去掉这1%,亏损了就是亏损,不会设置最低收益。

可概括为:

四、风险和收益

很多人会有疑问:难道证券公司来说,就不会亏损?不会出现无法弥补投资者亏损的情况?

答案是当然会,但是证券公司的投资方式多种多样,资产配置方案也相当完善,一般会配置风险较低的债券,或者利用期权和融券做对冲,即使市场下跌也能赚到收益。

我们作为投资者,只需要理解购买的收益凭证风险如何,挂钩标的未来走势大概什么样,能拿到多少收益即可,把它当做一个本金保障的理财产品即可,不用像买基金一样去了解它的底层资产。

下面是各类低风险理财的一些数据,各类产品详看产品说明书,下述可以作为参考。

总结:

收益凭证是目前市场上唯一能说保本的产品,目前各大券商都有发行,对于看重保本性,又想获得比银行存款更高利率的投资者而言,收益凭证是个不错的理财工具,尤其是保本收益凭证。

注:今天介绍的很简单,实际上收益凭证有很多种结构,甚至可以看跌某只指数或基金,比如之前的雪球结构就是看未来不大跌的情况适合买,今天的保本浮动收益B产品是看涨指数未来涨的情况,各式各样,以后我会继续补充收益凭证的类型,有感兴趣的朋友可以留言,表明你的观点,无论涨跌,都能找到合适的收益凭证!

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作者: 55财经

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