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公募基金和私募基金的定义和特点(一)

知乎号:苏苏养股养基之旅 依据基金的募集方式,可以将证券投资基金分为公募基金和私募基金。 1.公募基金的定义和…

知乎号:苏苏养股养基之旅

依据基金的募集方式,可以将证券投资基金分为公募基金和私募基金。

1.公募基金的定义和特点

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公募基金,是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。

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公募基金具有如下3个特点:,①公开性:公募基金是向社会公众投资者募集资金,因此,各种信息都要公开披露,而且应及时,准确,完整。②流动性:由于公募基金的投资者人数很多,如果不能满足不同投资者的资产流动性需要,公募基金没法设立。因此,公募基金一般具有很强的流动性。③规范性:在信息不对称的情况下,为了保障基金持有人利益,各国对公募基金的发,售、设立、运作、托管、变现、解散等都通过制定法律来规范。

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2. 私募基金的定义和特点

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私募基金,是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。在证券投资领域中,典型的私募基金是对冲基金。

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私募基金具有以下5个特点:①非公开性私募基金的基金单位是通过征寻特定投资者并向其中有投资意向的投资者发售的,因此,私募基金单位一旦采取任何公开方式进行发售,就属违规行为。②募集性私募基金的发售过程是向特定投资者募集资金的过程,因此,有三个重要规定:一是特定投资者的数量不能太多,而是有限的多数,如几十个,一.-百个;二是基金单位应该同时同价向特定投资者发售,在同次发售中,不能出现不同价现象;三是基金单位的发售过程同时是一个基金资金的募集过程,存在募集行为。③封闭性私募基金通常具有明确的封闭期。在封闭期内,基金持有人不得抽回投资本金,但可以通过私下转让基金单位。④大额投资性私募基金由于投资者人数有限,而基金运作又需要很多资金,因此,私募基金对每个投资者的最低投资额有限制。如美国一些对冲基金对投资者的最低投资资金数额限为300万美元。⑤非上市性私募基金一般是不上市的。投资者可以通过基金收益的分配获得回报,但不能通过上市交易获得价差收益。

3.什么是对冲基金?

对冲基金起源于20世纪60年代的美国华尔街,最初以投资于股票为主。与一般投资者的策略不同,该基金一般在购入某几种股票的同时又卖空另外几种股票。而被卖空的股票是被基金经理所看淡,预计价格会短期下跌的,故此基金可以从市场借来股票抛空,当股票价格最终下跌时,基金再以较低价格回购股票,偿还给借出股票的机构,从中赚取差额利润。对冲基金成立的原意是减少风险,让基金在股票市场下跌时也可赚取利润。当预计股票市场下跌或会再下跌时,基金经理会借入股票抛空;当价格已下跌后,便补购回所借股票。对冲基金主要有4个特点:投资活动复杂、高杠杆的投资效应、私募筹资方式、隐蔽和灵活的投资操作等。

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作者: 55财经

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