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【干货】广义投行业务-融资29June2017(一)

小编在研究股票发行时,发现一个不懂的问题,就是关于投资和融资这一块的,所以特地搜集了一些信息,请大家多多指教。…

小编在研究股票发行时,发现一个不懂的问题,就是关于投资融资这一块的,所以特地搜集了一些信息,请大家多多指教。

投资 VS融资

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人生充满着各种梦想,小编的梦想之一就是:希望有很多的钱,然后把这些钱都花出去挣钱 – 投资!

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人生充满着各种梦想,小编的梦想之二就是:既然没钱,就去找钱,让别人给我钱花 – 融资!

其实小编觉得,一句话概括:投资就是怎么花钱,融资就是怎么找钱,目的都是挣钱。

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接下来小编结合前期了解的券商行业的知识来分享一下:

广义投行业务-融资

29 June 2017

图片来源网络

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财务顾问类,即卖方:

1、IPO业务:作为企业的财务顾问,辅导企业上市,为企业的运营状况保举推荐(俗称保荐)。大致分为三个阶段:1)前期准备阶段-尽职调查,辅导规范企业运作;2)中期审核阶段-准备申报材料,提报相关机构审核;3)发行上市阶段-组织承销团,进行路演、发行及挂牌上市工作。企业上市成功后收取财务顾问费。

2、债券承做与固定收益:作为企业的财务顾问,辅导企业进行债券发行、债券结构设计等工作。大致也可分为三个阶段:1)承揽;2)承做;3)承销。债券成功发行后,收取一定发行手续费。

3、并购服务:作为企业的财务顾问,帮助企业寻找收购方或被收购方,辅助企业谈判、组织尽职调查、确定交易条款并完成交易。如涉及上市公司,则还需为企业提供监管咨询和交易框架设计服务。市场上常见的并购重组业务主要有:借壳上市、协议收购、要约收购、发行股份购买资产、资产置换、吸收合并以及发行股份购买资产与换股的结合方案。交易成功后,收取一定财务顾问费。

4、资产证券化业务:业务实质是原始权益人将能够产生 独立、 可预期稳定现金流的基础资产在未来一段时间内的收益权转让给投资者进行债务融资。主要工作为设计融资方案、选择合适的中介结构、协调公关。

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对于融资者而言,资产证券化业务是一种债务融资;对于投资者而言,资产证券化产品是一种固定收益品种。

广义的投行业务-投资

图片来源网络

资产管理类,即买方:

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1、股票证券型资产管理业务(券商自营):证券公司向社会募集资金,运用募集来的资金交易二级市场上市公司股票并收取资产管理费的方式盈利(帮客户理财)。

2、债券型资产管理业务:募集资金,交易债券类标的为客户赚取收益,通过收取管理费的方式盈利。

3、股权投资、直接投资业务(券商直投、PE(Private equity)):证券公司向社会合格投资人募集资金进行管理,并通过直接投资非上市公司股权,待投资标的上市或被并购后实现退出的方式实现管理资金的增值。公司收取管理费及业绩分成盈利。

投资的主要类别

目前市场上的投资类型主要分为两大类:

A少数股权投资:既投资只占一个小股份不要求控股的投资策略。

1、天使投资人:在创业者刚有idea的时候,发现交易机会进行投资。失败率极高,成功率不及1%,成功回报率非常高,一旦成功回报率是千倍万倍的回报。著名天使投资人有:张野、徐小平、雷军、杨镭、郑小军等。

2、VC投资人:主要关注早期投资。投资已经有产品和团队,但模式未完全成型、产品尚未实现盈利的企业。失败率较高,达80%,回报率也很高。例如IDG资本、经纬中国、创新工场、今日资本、红杉资本等。

3、PE投资人:主要关注晚期投资。被投企业一般要求具有成熟的商业模式和盈利模式。PE投资人关注财务分析及标的上市可能性的判断,因此对财务、法律、投资银行等专业知识要求较高。项目失败率稍好,50%的项目可以实现退出。例如券商的直投部、鼎晖投资、九鼎投资、金石投资等。

B(企业并购Mergers and Acquisitions)M&A

主要玩家是大公司、大企业、产业基金、及PE。

从事M&A业务的PE一般要求投资经理有更深厚的财务功底和估值建模能力。但在行业经验上可以适当放宽。

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作者: 55财经

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