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股票赎回是怎么回事(强制赎回是啥东西)

可转债强制赎回的条款意图很简单,就是要促进投资者完成转股。基本上所有的发行人在条件满足后都会毫不犹豫地发布公告…

可转债强制赎回的条款意图很简单,就是要促进投资者完成转股。基本上所有的发行人在条件满足后都会毫不犹豫地发布公告,因为早转股一天,省下一天的利息。

当连续30个交易日中,至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%时,就会触发强赎条件。

这时候的可转债价格应该在130元以上,甚至到200元,300元也是很常见的事情。

股票赎回是怎么回事

对于投资者,有两种选择:一个是直接卖出可转债,另外一个是转股。否则一旦实施,发行人将被允许以极低的价格,通常在103元价格,赎回可转债。

有人会说,怎么会有人这么傻?130元以上卖掉不更好,非要以103元左右价格被公司赎回去。

事实上,市场上真的有很多这样的傻子,不懂强赎的含义,即使公司连续发强赎的提示,有的人依然不明所以,没有在最好的时机把可转债卖掉。

一旦强赎后,市场上会发生什么事情呢?

一个是转债的转股溢价率会大幅度收敛,本来随着股价上涨,转债的转股溢价率应该逐渐收敛,但是由于炒作的关系,溢价率居高不下的情形也很常见。

而强赎将会打破这种炒作,强迫转债的溢价率下降至0附近,这就意味着如果股价保持不动,转债价格将会下跌,之前转股溢价率越高的,下跌就会越惨烈。

实际上,从投资者开始数日子时,这一过程就在发生了,下图为富祥转债在7月31号公布强赎前后的转股溢价率,很明显,转股溢价率收敛。

股票赎回是怎么回事

除了可转债的转股溢价率收敛,这一过程还有另外一个影响:由于投资者期大批量转股行为将发生,新发的股份将会稀释原股东权益,也增加了二级市场的攻击抛压,这会对正股价格造成一定的负面影响。股权稀释比例越大,影响就越大。

总之,强赎一旦发生,对转债和正股的价格都有一定的抛压作用。

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作者: 55财经

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