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怎么看股票基金属性(你需要知道各类基金的属性)

资产配置就是搭建一支足球队。看球赛的朋友都知道,足球阵型不管怎么排列,始终都离不开前锋、中场和后卫这三个位置。…

资产配置就是搭建一支足球队。看球赛的朋友都知道,足球阵型不管怎么排列,始终都离不开前锋、中场和后卫这三个位置。前锋主要负责进攻,中场“进可攻退可守”,后卫则主要负责防守。资产配置也是这样的。

怎么看股票基金属性

“442阵型”

那么,哪些基金是用来进攻的?哪些是做攻守平衡的?哪些又是用来防守的?这就需要认清各基金的角色定位。

一、后防线:稳健第一

后防的最大特点就是“稳”,对应到基金,则是一些波动小的品种。
1、货币基金

主要投资于短期货币工具,包括国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券等短期有价证券。
货币基金的风险在所有基金中是最低的。从近10年的平均收益率看,基本保持在2%~5%,也就刚能跑赢通胀。

怎么看股票基金属性

数据来源:Wind、好买基金研究中心

2、债券基金

根据投资范围的不同,分为纯债型(只投资债券)和偏债型(除了投资债券,还可以参与打新、可转债,二级市场股票买卖等)。
注意了,只有纯债型才可以作为“后防线”。原因是偏债型尤其像可转债基金,波动还是较大的,亏损的风险也较大,所以我们把这类基金放在“中场”。
3、黄金基金

之所以把黄金基金归为“后防线”,主要因为黄金是天然的避险资产,可以很好的分散组合风险。它的投资价值更多体现在避险和抗通胀,而非获得高收益。

二、中场:可攻可守

说完了哪些基金用来防守,接下来就到了攻守平衡,即“进可攻、退可守”。
1、偏债型基金(含可转债基金)

偏债型基金,由于可以投资股票、可转债,其波动相对较高,当股市不好的时候,很可能受股票拖累出现亏损。
以可转债基金为例。业绩好的时候如2014年平均收益率高达54.88%,去年的业绩也很亮眼,达到近20%。但是,一旦股市不佳,亏损也很大,如2011年、2016年平均跌幅分别达到11.51%和9.73%。

怎么看股票基金属性

数据来源:Wind、好买基金研究中心

2、偏债/平衡混合型基金

一般,偏债混合型投资于股票的比例不超过30%,平衡混合型是50%左右。当然,具体是否把这类基金归为“中场”,还要看该基金过往的股票持仓占比,是否风格偏稳健。如果股票占比较高(如50%以上),比较激进,放在“前锋”更合适。
3、股票多空基金

也称为量化对冲基金。由于这类基金可以调整风险敞口,因此进可攻、退可守。从过去几年的收益看,表现好的时候可以达到10%以上,如2015年,差的时候也最多是小幅亏损状态。

三、前锋:积极进取

最后就是“前锋”,即主打进攻型的产品,比如股票型基金、偏股混合型基金等。
1、股票型基金

规定股票持仓占比80%以上。由于股票仓位高,因此风险最大。以主动型为例。从近10年的业绩看,波动非常大,业绩好的时候如2015、2019年平均收益率达到45%以上,而差的时候如2011、2018年平均亏损达20%以上。

怎么看股票基金属性

数据来源:Wind、好买基金研究中心

这就是前锋的特点。前锋往往带来惊喜,但却很不稳定。
2、偏股混合型基金

相比股票型,偏股混合型的仓位更加灵活,股票占比一般在60%以上,行情好的时候甚至达到90%以上,是混合型基金中的“激进派”。从近10年业绩也能看到,和股票型平均收益率差不多。

总结

资产配置如同搭建一支球队。我们要做的,就是把不同的基金放在相应的位置。

怎么看股票基金属性

数据来源:Wind、好买基金研究中心,选自wind基金指数
数据区间:自基日起,2004.1.1~2019.12.31

货币基金、纯债基金,由于波动小,毫无疑问作为我们整个资产的托底,主要用来防守。另外,由于黄金有避险作用,因此也用来防守。偏债型基金(含可转债)、偏债/平衡混合型基金、量化对冲基金,进可攻退可守,用来做中场;股票型基金、偏股混合型基金,高风险高收益,典型的进攻型产品,作为先锋。
注意的是,我们在搭建资产配置阵型时,没有标准答案,一定是“因人而异”、“因时而异”的。下期,我们就来聊聊如何“因人而异”,再见!

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作者: 55财经

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