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股票质押到预警线大股东怎么办(只看大股东需要的股权质押太可怕)

股票质押不能只看大股东的需要 针对股票质押式回购交易违约处置可能带来的影响,中国证券业协会、沪深交易所26日表…

股票质押不能只看大股东的需要

针对股票质押式回购交易违约处置可能带来的影响,中国证券业协会、沪深交易所26日表态称,股票质押融资风险总体可控。按照中国证券业协会相关负责人提供的数据,目前,两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在200%,低于平仓线的股票质押市值在两市总市值的占比为1%。

股票质押到预警线大股东怎么办

相关机构如此重视股票质押风险问题,主要是因为近一段时间以来,股指持续出现下跌,少数质押已经触碰了平仓线。如果继续下跌,可能会有更多的质押会触碰到平仓线,从而引发平仓风险。

按照有关方面负责人披露的数据,由于低于平仓线的股票质押市值在两市总市值的占比很低,加上出资方对因股价下跌导致担保不足的合约,通常不会立即要求平仓,而是与融入方协商通过部分提前购回、延期购回、补充标的证券或其他质押物等多种方式进行处理。因此,股票质押风险总体可控。但是,需要注意的是,在市场原本就比较低迷,甚至存在一定恐慌心理的情况下,任何一家股票质押企业出现平仓,其产生的冲击和影响,都有可能会被放大,成为市场的不稳定因素,引发更大的震荡。所以,对股票质押可能出现的风险,还是要十分重视和关注,防止出现较大面积的质押平仓现象。

事实也是,股票质押作为资本市场常用的一种手段,主要目的是帮助企业获取更多发展资金。尤其是实体企业,在金融机构支持力度不大,或信贷结构出现问题的情况下,通过股票质押获取资金也是非常重要的方式。问题的关键在于,在实际操作过程中,却常常会出现这样或那样的问题。其中,少数企业质押比例过高和大股东借机套现是最需要引起重视和关注的两个方面。

就前者来看,一些企业的控股股东为了实现质押效率最大化,一般会通过释放利好等手段,先把股票价格拉高,然后再谋取股票质押。而出资方为了多做业务,也常常会睁一只眼、闭一只眼,不对企业股票的实际价格进行分析和研判,导致质押比例过高,质押物存在水分。所以,不要股市出现下跌,有的就会在平仓线上方晃悠。一旦股市下跌,立刻就触碰平仓线。所以,质押比例过高是导致股票质押风险扩大的主要原因之一。同时,一些企业经营效益并不高,投资者也不看好,如果也通过股票质押获取资金,就难免会在股市下跌时出现平仓现象。因此,如何控股票质押比例、对需要股票质押的公司进行全面评估,是防范股票质押风险十分重要的方面,也是必须守住的一条底线。

而从后者来看,在通过减持等套现难度较大,一旦减持就有可能引发企业股票价格下跌,但大股东又需要套现时,就会采用股票质押的方式,从相关金融机构等质押贷款,而将企业的自有资金转移到其他地方,或投资与主业不相干的项目。尤其是对外投资,很容易成为转移资产的一种手段。每当出现这样的现象,股票质押的风险就非常大。如何看管好股票质押资金的去向,不让大股东套现和转移财产,也是必须守住的一条底线。不然,也会给市场、给投资者留下很大的风险隐患,会被大股东掏空上市公司。

股票质押到预警线大股东怎么办

那么,如何才能有效防范股票质押风险,防止股票质押给市场和投资者带来伤害,避免影响股票质押的效率和效益呢?首先,要对股票质押行为进行严密监管。股票质押不是想质押就质押,想怎么质押就怎么质押。股票质押可以是上市公司融资的一种手段,但行为必须规范,尤其是企业在市场的表现不是很好,股价不太稳定,企业也缺乏产品和效益支撑,没有核心竞争力的企业,要严格控制股票质押。否则,容易出现问题。

其二,要有效设置和控制质押比例。对股票质押比例,不仅相关出资机构要严格控制,监管机构也要密切关注,有效控制企业的股票质押比例。尤其对质押前股票出现异动的企业,不能按照异动后的股价质押,切实有效减少股票质押可能出现的平仓风险。

第三,要密切关注质押资金的去向。对通过股票质押获得的资金,提供资金的机构和监管机构,都要关注企业资金的去向,防止大股东通过质押套现和转移资金。要知道,通过这种方式套现和转移资金,可能带来的风险比减持还要大,对市场和投资者的损害也要更加严重,必须密切关注。

第四,要做好风险预警和提示工作。对股票质押风险,不只是在市场出现下跌时才进行风险提示和预警,而应当在企业出现一定困难,股票出现波动时,就及时提出风险预警和提示,让企业做好风险防范工作,避免出现问题后束手无策。

第五,加大处罚和治理力度。对近年来大股东多次进行减持的企业,要更加严厉地控制企业再利用股票质押获取资金。因为,对大股东来说,首先应当将减持获得的资金用于发展,再允许通过股权股票质押获得资金。否则,就不允许进行股票质押。

股票质押到预警线大股东怎么办

从总体上讲,股票质押要有底线,而不能只看大股东的需要,无节制、无控制地进行股票质押。

谭浩俊【原创】

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