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股票中的回撤怎么计算(基金净值回撤的正确算法)

基金净值回撤,是相对于净值增长的一个概念。 用比较通俗的话解释就是,净值增长是指净值由低点上涨到高点的盈利幅度…

基金净值回撤,是相对于净值增长的一个概念。

用比较通俗的话解释就是,净值增长是指净值由低点上涨到高点的盈利幅度,净值回撤是指净值由高点下跌到低点的亏损幅度。

在对基金历史数据进行回测分析时,我们会经常接触到“基金净值最大回撤”这个名词。使用最大回撤的说法,必须要限制时间区间,即在指定的时间段内净值低点相对于期初净值的亏损幅度。

下面我们结合实例来进行说明。

股票中的回撤怎么计算

上图为诺安成长混合基金2019/12/31~2020/9/9的单位净值走势图。我们选取几个点,详见下表。

股票中的回撤怎么计算

一,净值增长

图表b、c、d三个时间的净值均高于a点,即净值有增长。

也就是说,如果投资者在a点买入基金,持有到b、c、d时点都会有盈利。

b点盈利:

(2.243-1.243)/1.243×100%=80.45%;

同样算法,c点盈利46.74%,d点盈利25.02%。

二,净值回撤

图表中c点、d点都在b点之后,且c点、d点的净值小于b点净值,我们就说c点、d点相对于b点发生了净值回撤。

c点回撤:

(1.824-2.243)/2.243×100%=-18.68%;

同样算法,d点回撤-30.72%。

也就是说,投资者在b点买入,持有到c点的亏损幅度是-18.68%,持有到d点的亏损幅度是-30.72%。

按照上述算法,我们计算每一个时点6个月内最大回撤,绘制成图线如下图所示。

股票中的回撤怎么计算

用语言解释一下就是,投资者在2019/12/31~2020/9/9时间段内买入该基金,最大的风险是持有满6个月依然有最大亏损超过30%的可能性,概率的大小为2.96%。

在实际当中,有的投资者对回撤的概念模糊,因而会产生一些错误算法。比如,有的人认为b点相对于a点上涨了80.45%,d点相对于a点上涨了25.02%,所以d点相对于b点的回撤就是二者之差,即25.02%-80.45%=-55.43%。

这种错误算法,就跟第二部分的正确算法-30.72%完全不同,是我们在分析数据时应该注意纠正的。

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作者: 55财经

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