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怎么判断估值低的股票(估值多少的股票可以买)

上一期节目中小夏跟大家介绍了市盈率的三种类型:静态市盈率、动态市盈率以及滚动市盈率。那么,咱们在比较行业、公司…

上一期节目中小夏跟大家介绍了市盈率的三种类型:静态市盈率、动态市盈率以及滚动市盈率。那么,咱们在比较行业、公司的估值时,直接用市盈率的高低来判断就够了吗?当然没有那么简单,判断一个股票估值的高低还要从多个层面进行对比来看才更准确。

小夏为大家总结了对比估值的三个步骤,下面咱们就按照步骤来边说边学。

第一步

同行业横向比较

第一步,横向比较,也就是和同一时间段的其它行业相比。就像考试时看班级排名,了解你的成绩在班上目前是个什么样的水平。以28个申万一级行业指数作为统计对象来看,当前有11个行业的市盈率(TTM)超过30倍,其中休闲服务、国防军工和计算机排在前三位,市盈率(TTM)均超过了50倍,分别为82.02倍、57.72倍和50.49倍。(数据来源:wind,2021.05.14)

怎么判断估值低的股票

同时,银行、建筑装饰和房地产则是估值最低的三个行业,市盈率(TTM)分别为7.59倍、8.25倍和8.30倍。很明显可以看出来,周期行业的估值整体水平是比较低的,而消费、科技这些行业的估值水平则普遍更高一些。(数据来源:wind,2021.05.14)

怎么判断估值低的股票

从行业之间的横向对比我们可以看出,哪些行业的价格相对更贵、哪些行业相对更便宜。在市场整体上涨的环境下,“谁更贵谁便宜”可能不是一个焦点问题,但当市场进入震荡期,“估值太高”往往会成为行业或个股继续上涨的障碍。

第二步

同行业历史估值比较

第二招,和自己纵向比较。和自己怎么比呢?这个时候就要看“市盈率分位点”这个指标了,它代表的是当前市盈率处于历史中哪个水平。以银行为例,虽然当前市盈率7.59倍是行业中最低的,但这个数值处于近十年分位点89.73%,也就是说,以最近十年为时间段,银行目前的估值水平比将近90%的时候都要贵。(数据来源:wind,2021.05.14)

怎么判断估值低的股票

在看估值较高的计算机,虽然50.49倍的市盈率水平排在全市场第三,但当前市盈率处于近十年分位点40.31%,也就是说,以最近十年为时间段,计算机当前的价格比近40%的时候都要便宜。这样一看,计算机行业的估值水平和自己比其实也不算高了。(数据来源:wind,2021.05.14)

怎么判断估值低的股票

和自己比的意义,在于让投资者了解行业和公司目前的估值处于什么位置。比如处于历史较高低位,那么继续上涨就需要更多动力的助推,比如经济的快速回暖、或者本身行业的一些正面变化。

第三步

不同估值指标结合比较

经过了上面两步横向和纵向比较,大概就判断出了自己所选板块的大概估值情况了。但是如果想更精确地衡量行业板块贵不贵,除了市盈率之外,还要引入第三步,和市净率、市销率等其它估值指标综合考虑,才会更准确。

比如市净率也是我们常用的估值指标,指的是每股股价与每股净资产的比率;还有市销率,指的是每股股价与每股销售额的比值。我们一般认为,市盈率、市净率和市销率,是衡量一家企业贵不贵比较常用的三个指标,在之前的节目我们分别详细介绍过,大家可以这样理解:市盈率运用范围更广泛,能够更准确衡量一家公司的盈利增长情况;市净率从公司清算的角度出发,能够衡量一家公司的“家底”如何;而市销率指标则主要适用于成长型企业或高科技企业,可以帮助投资者剔除掉一些市盈率很低、但主营业务没有竞争力、往往靠非经常性损益美化报表的公司。

所以,判断一个板块或者个股的估值不能追求绝对,而是要多个角度综合对比才更合理。除了这三个指标之外,专业的投研人员还会用DCF,ROE等其他估值指标来更准确的了解一个板块的估值,这些指标对于我们普通投资者来说可能较为复杂,所以把投资交给专业的基金经理也是一个更明智的选择。

温馨提示:本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,入市需谨慎。

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作者: 55财经

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