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股票怎么选换手率高的(高换手率更好)

在A股市场里,不少股民热衷于盯着换手率超高的股票买,并认为这些股票往往是市场的热点所在。在选择股票时,是否选择…

在A股市场里,不少股民热衷于盯着换手率超高的股票买,并认为这些股票往往是市场的热点所在。在选择股票时,是否选择高换手率的,短线更有爆发的可能?

在回答这个问题前,先给大家讲一个故事。

话说有一个古玩店的店主,看中了一个店铺里在卖的唐三彩,虽然一看就是古董,但店里的标价与他的心理预期差距太大。于是这个店主就雇了很多小工,并授意他们轮流去还价,小工们一个比一个的报价更低。经过一段时间后,让那个老板每一次都悔恨不已:要是早卖了,就好了。最后古玩店店主出面,开出了比最后一个小工高一倍的价格。不但买卖立即成交,店铺老板还感激不尽。

这个故事其实是主力利用换手率低吸的一个缩影,伴随着这个故事,就来给大家讲讲换手率,到底高好,还是低好。

什么是当日股票换手率?

换手率,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,简单来说,就是反映股票流通性强弱的指标之一。换手率是判断股票交易活跃度的重点参考指标,其计算公式是:

换手率=(成交量/流通股数)×100%

在具体操作中,换手率是对主力行为的跟踪,可以辅助分析不同主力的操作习惯,如基金重仓,游资主力及小主力或散户盘的操作风格。

市场里,会有不少所谓的大V也鼓吹称,换手率高,代表资金在抱团,这样的个股拉高短线的机会更大,后市表现也更好。真的是这样吗?先选用当日换手率指标作为选股条件,进行三年长期分位回测。

股票怎么选换手率高的

图1 当日换手率分位回测

数据来源:点掌财经

出乎意料的是,回测数据显示,当日换手率高的个股,在短期、中期、长期的表现,都不及换手率低的个股。而当日换手率最低的个股组合,在各个时间段的表现,几乎是最好的。

换手率高往往是主力在“使坏”

股票的换手率越高,意味着股票的交投越活跃,股民购买的意愿越高,也就是常说的热门股。很多时候,主力往往就利用了散户这样的心理,来获取更低的筹码。

比如,在前文的这个故事里,我们可以把古玩店的店主看作是主力,店铺主人就是拥有筹码的散户。而整个故事,就是主力利用多次换手,把股价打到较低的位置,来逼散户低价抛出手中的筹码。小工每一次更低的报价,我们可以看成是主力技术性的震仓回调或洗盘,目的是再次吸纳或清出浮动筹码,提高参与者的平均持股成本等,以便未来拓展获利空间。

而换手率低,也可能意味着主力已经完成吸货、囤积筹码的过程,筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中,这样的股票长期表现往往更好。

用低换手率做了五年的选时回测,结果如下:

股票怎么选换手率高的

图2 低换手率选时回测

通过上图,可以发现低换手率的个股组合五年选时年化收益率接近20%,而1.03的风险收益比也十分的出色。可见在长期投资时,低换手率是一个较为有效的辅助选股指标。

原来如此,你get了吗?换手率出现异动,往往代表主力的异常行为,回测数据的结果,与股民传统的认知恰恰相反:高换手率的股票在短期、中期和长期的表现都不如低换手率的股票。

来源: 同花顺金融研究中心

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作者: 55财经

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