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新浪微博3年,两字之差,天差地别

在满屏BAT的今天,微博维系着昔日「门户时代」仅剩的一丢丢存在感,只是这唯一的记忆也快要清除干净了。 我自己用…

在满屏BAT的今天,微博维系着昔日「门户时代」仅剩的一丢丢存在感,只是这唯一的记忆也快要清除干净了。

我自己用微博7年多,噢不,这话不严谨,应该是「新浪微博」4年,「微博」3年,两字之差,天差地别。前半程是一个有理想有温度的微博,它是那些年几乎所有重大公共事件的舆论阵地,印象最深的是2011年温州动车事故,我几乎通宵在刷,流着泪刷;后半程是一个保守媚俗的微博,公共平台转为明星轮番出轨秀、段子和网红脸横行以及各种买买买。

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当然,这是出于无人顾忌的用户感受,从商业角度看,后半程的微博简直牛X:上市三年零一个月,股价在温吞了两年后,微博在过去一年多里涨了近四倍,包括昨晚在靓丽一季报的带动下大涨25%,不管是阿里腾讯百度京东网易,论涨幅,请都靠边站。

商业上极大成功的背后是一个「面目全非」的微博——果断告别公共平台,远离时政,远离是非;加足马力变现,引入电商、直播、各种头条各种通;下沉到低线城市圈住最后的移动红利,不聊「高大上」,明星、情感、时尚、搞笑,什么博眼球置顶什么,美其名曰消费升级,更专业的叫兴趣小组的重度垂直……可话又说来,这么做有错吗?

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怎么会有错呢?脱离新浪、启动上市的信号已经很明显,微博要成为一家独立的上市公司,凡事利益先行,什么情怀理想价值观,不增长不赚钱在资本市场上就是扯淡。同样在2014年上市的老大哥Twitter则要矜持不少,商业化始终小心翼翼,热门话题到现在还是基于用户的位置和兴趣,看看微博今天的热门话题,有多少成了广告投放?

虽然Twitter营收一路涨,去年全年超过20亿美元,是微博的3倍,但Twitter连续N个季度亏损,投资人等不住了,随后市值从400多亿美金一路掉到100多亿,被微博稳稳超越。该怎么解读这种对照呢,同情Twitter还是说它傻?点赞微博还是骂它渣?

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立场不同,结论不同。站在用户角度,我对微博的转型是不齿的,但站在投资角度,微博实在太棒了。曹国伟还是那个精明的曹会计,但因为马云入局,微博的基因迅速改变了,阿里前后花了10亿多美金就拿到30%左右股权,单这笔投资今天就赚了40多亿美金,阿里显然不是个财务投资者,微博在阿里大版图里扮演的角色很关键,在社交层面制衡微信(虽然差距越拉越大),在电商层面引流、卖货和打造IP,互相都选对了彼此,有眼光。

微博股价发力于2016年初,直接原因是利润不断飙升,其实从2015年一季度起,微博已经告别亏损,且每个季度的净利增幅持续扩大,潜伏的最佳时机在2015年的二三季度。比事后盘算更有趣的一个问题是,为什么微博可以如此迅速扭亏为盈并将其确立为趋势?

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「开源节流」,微博把这四个字做到了极致,即通过引入更大的大中小型企业客户来微博平台做广告扩大营收,同时最大程度压低成本,利润就这么源源不断地来了。阿里在开源方面贡献不小,之前承诺的3年内为微博贡献近3亿美元收入已经兑现,后续空间更大,这才开了个小口;更厉害的是微博在节流上的动作,最显著的是股权激励费用,对比Twitter简直吓了一跳。

Twitter在2015和2016年度在股权激励上的花费占当年营收占比分别为30.7%和24.3%,微博则是4.6%和5.5%!门道就在这里,Twitter花了大价钱激励工程师和营销团队,微博则更像一家传统企业,员工拿着固定工资看着自家股价一飞冲天。如果微博也按照慷慨的Twitter给员工发股票,净利会全部被吃掉直至亏损。但这并不妨碍曹国伟、王高飞等管理层去年下半年向阿里出售了总计300万股股票,套现1.35亿美元。

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微博应该还会继续「抠门」下去,因为收入还在节节攀升,去年的净利已经同比涨了3倍,今年至少能再涨3倍,全年净利很可能达到4亿美元,一样是卖广告的新浪去年才净赚2亿多。如果以4亿美元测算,微博现在的市盈率不过40倍,不算高估吧?所以过去一年没上车,一心想做空的朋友请三思。

尽管前景如此美妙,但作为一个骨灰级用户,我依然觉得这是一个悲伤的故事。

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作者: 55财经

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