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万科A(000002)复牌在即,股价要涨还是跌?

由于“门口的野蛮人”——宝能集团的恶意收购,万科A(000002)从2015年12月18日起停牌,至今已有半年…

由于“门口的野蛮人”——宝能集团的恶意收购,万科A(000002)从2015年12月18日起停牌,至今已有半年之久。

如今复牌在即,市场对其关注度骤然提高,投资者普遍担心该事件的市场影响。的确,半年来金融市场风云变幻,绝不能刻舟求剑,保持几分警惕、仔细分析利弊才是应有之义。

原定于6月18日的复牌计划,由于深圳地铁集团的介入可能要推迟10个工作日左右,所以具体的复牌日期还不能十分确定,但由于停复牌新规的限制,复牌已经是一件短期内可以预见的事情了。

万科A(000002)在深证成指中的权重为2.24%,在沪深300指数中的权重为2.23%,流动市值2372亿,市场地位举足轻重,所以复牌后该股票的涨跌就至关重要。

那么问题来了,它到底是要涨还是跌呢?大家跟着菜导来看看。

万科A(000002)复牌后的市场走势分析

其实,所谓股价,就是对证券估值和市场参与者心态的反映,如果估值过高,获利盘很大,必然会下跌,反之,则会上涨。菜导从以下几个维度对万科A进行估值分析。

1、停牌前的短期涨幅

如下图,从2015年11月30日至2015年12月18日,万科A的股价从14.29元涨至24.43元,涨幅达70%左右,短期获利十分丰厚。复牌后,获利盘的打压是显而易见的。悲观指数:2颗星(5颗星为最高)。

2、从历史市盈率进行财务估值

2015年,基本每股收益为1.64元,近几年的平均市盈率为10倍左右,则合理价格应为10*1.64=16.4元左右,目前的价格为24.43元,下跌空间有30%左右。悲观指数:2颗星。

3、借鉴H股中万科企业(02202)的走势

万科在A股和H股同时上市。2015年12月18日,A股与H股同时停牌。但是,2016年1月6日H股即复牌。

如下图,H股停牌时价格为22.9港元,复牌当天即以20.3港元开盘,下跌11.35%,之后,连续下跌至近期最低点15.52港元,跌幅为30.4%,之后开始回升,至2016年6月13日收盘,价格为17.94港元,下跌幅度为21.7%。

借鉴H股复牌后的走势,万科A的走势也不言自明,悲观指数:4颗星。

4、指数估值法

2015年12月18日,深证成指的点数为12830.25,2016年6月13日,深证成指的点数为9862.58,下跌幅度为23.13%。

根据“覆巢之下无完卵”的逻辑,万科A的估值也应该跟随市场进行相应的调整。悲观指数:5颗星。

5、借鉴房地产行业的行情

房地产指数(881153),2015年12月18日为2934.47点,2016年6月13日为2138.36点,下跌幅度为27.13%。

按照股票一致性的原则,万科A虽然属于大盘股,抗跌性强一些,但也应该与房地产类的其他股票共进退。悲观指数:5颗星。

菜导投资建议

根据以上五个维度的分析,万科A复牌后下跌是一个大概率的事件,下跌幅度大致在20%-30%之间,约两个跌停板。

再依据万科A在深证成指和沪深300指数中的权重,可得出两个指数的大致下跌幅度为0.45%-0.67%左右,再加上恐慌情绪、系统性抛压以及指数基金为平衡仓位必须卖出该股票,该事件对市场的影响可能更大一些。

基于以上分析,菜导认为,菜友们要提高警惕,密切关注市场动向,具体建议如下:

1、手中持有与万科A相关的投资标的(万科A的股票,相应的指数基金等)时,要及时减仓;

2、没有与万科A相关的投资标的的菜友们,要耐心等待,等市场砸出坑的时候,再入场操作也不迟。当然,也不排除会出现“让领导先走”的拉高行情,此时不建议介入。

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作者: 55财经

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