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苹果产业链股票下跌原因(苹果产业链为何大跌)

南都讯 记者黄良东连续三日大跌,市值蒸发五分之一后,欧菲光终于做出回应。1月25日晚间,欧菲光发布《关于公司股…

南都讯 记者黄良东连续三日大跌,市值蒸发五分之一后,欧菲光终于做出回应。1月25日晚间,欧菲光发布《关于公司股价异动的公告》,对市场关于其欲剥离部分厂区的消息做出回应。除了华南厂外,还欧菲光还将出售另外3家子公司合计超100亿资产,占其当期总资产近28%。

与此同时,欧菲光也否认买主为此前传闻中的立讯精密。值得注意的,欧菲光曾屡被传出剔除苹果产业链危机。欧菲光“卖子风波”也引发苹果产业链个股集体下跌,其中逻辑是否靠谱?

欧菲光4家子公司打包出售,资产超百亿

当初向索尼收购华南厂获“果链门票

1月25日晚间,欧菲光一则澄清公告让出售真相逐渐清晰。欧菲光承认,目前公司确实正在筹划出售相关子公司的全部或部分资产,包括广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司四家公司,但出售对象并不是立讯精密。以2019年末数据计算,四家公司资产合计为113.39亿元,占其当期总资产的27.96%;合计实现营业收入113.62亿元,占其当期营收总额的21.86%。

苹果产业链股票下跌原因苹果产业链股票下跌原因

此前的1月21日,有媒体报道称,欧菲光广州子公司出售给立讯精密,该工厂为欧菲光手机摄像头模组事业部(CCM事业部),为苹果供应链的组成部分。消息一出,欧菲光股价连续三个交易日累计下跌达到20.11%。

在欧菲光2019年年报显示,其众多子公司中,只有欧菲影像位于广州。2020年11月20日,欧菲影像便已经更名为广州得尔塔影像技术有限公司(广州得尔塔),在股权结构上仍为欧菲光集团100%控股。

2016年11月,欧菲光以15.8亿元的价格从索尼手中并购了索尼电子华南有限公司,当时索尼拥有苹果50%前置摄像头以及10%后置摄像头的市场份额,相关的生产正是由该广州得尔塔负责。

不过,有业内人士表示,欧菲光或是为了获得苹果供应链“门票”,当时苹果的前摄业务对欧菲光战略意义重大,因此收购时该厂是亏损的,收购价是2.34亿美元,其中包含股权收购款0.95亿美元,偿债款1.39亿美元;交割后再投资0.32亿美元盘活资产。

实际上,作为欧菲光第一大核心全资子公司,广州得尔塔2019年,实现营业收入51.2亿元,实现净利润1.1亿元。2019年欧菲光的营业总收入为520亿元,欧菲光广州的营收占比达到10%。2020年上半年实现营业收入21.2亿元,实现净利润1.85亿元。而2020年上半年欧菲光的营业收入为234.65亿元,归属于上市公司股东的净利润为5.02亿元。

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然而,除了华南厂”外,此次打包出售的还有另外3家子公司。其中,筹划甩卖的江西慧光微电子有限公司,截至2019年末净资产为12.24亿元,当年实现营业收入为25.12亿元,净利润亏损0.13亿元;南昌欧菲总资产47.13亿元、净资产8.35亿元,2019年营收28.65亿元、净利润亏损0.92亿元;江西京润总资产14.71亿元、净资产6.38亿元,2019年营收8.64亿元,净利润亏损0.13亿元。

欧菲光多次传出被剔除苹果供应链

出售消息或增加投资者疑虑

前述四家子公司均为欧菲光重要资产,去年,欧菲光多次就曾多次传出“被剔除苹果产业链”,出售消息或不可避免地增加投资者疑虑。

2020年9月1日,消息称苹果将欧菲光从其供应商名单中剔除,蓝思科技承接大部分订单,受消息影响,欧菲光当日股价开盘一字跌停。当天,欧菲光方面表示,正在开紧急会议,此后公开否认了此事。

2020年12月3日,欧菲光再次被传出遭剔除出苹果相机模块供应链的消息,对此,欧菲光表示相关产品目前仍在正常生产并对苹果供货,该消息不属实。

然而,公开资料显示欧菲光业绩仍然向好。2020年欧菲光预计盈利8.1亿至9.1亿元,比上年同期增长59%-78%,主要原因为公司光学影像业务保持快速增长,光学镜头产能和出货持续提升等。

但年报预告业绩增长略逊于三季报。此前的2020年10月,欧菲光发布三季报称,公司2020年前三季度实现营业收入370.59亿元,同比下降 2.20%;归母净利润为7.39亿元,同比增长309.21%。

据南都记者了解,欧菲光主营业务分为光学影像核心业务、微电子业务和智能汽车业务三大部分。其中,光学光电产品包括影像模组、光学镜头、触控产品三类产品,2020年上半年这一业务实现营业收入182亿元,营收占比77.55%。

其中,影像模组分为安卓客户和非安卓的国际大客户,后者显然为苹果公司。安卓客户摄像头模组实现营业收入117.12亿元,占总营收比例达50%;非安卓影像模组产品销售收入仅36.73亿元,同比增长95.95%。

澄清后“原绯闻对象”立讯精密仍跌近4%

苹果产业链进入“空窗期”?

据欧菲光“卖厂”公告中买主不是此前传闻中的立讯精密,“公司及其子公司未与立讯精密签署任何协议或达成任何初步意向。”

值得注意的是,立讯精密股价同样走低。1月25日,立讯精密开盘大跌7%,收跌近4%,报55.21元/股。而根据Wind统计的41家苹果概念股计算,1月21日、22日和25日三天,这一概念下的公司股价涨跌幅平均值持续在下挫,截至25日收盘,苹果概念股当日涨跌幅平均下滑了2.8%,不可谓震荡不大。

此前的1月21日,商务部网站发布美国际贸易委员会关于对特定电连接器和保持架组件及其产品发起337调查的决定,立讯精密涉案其中。针对该调查,公司回应称,对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响。

那么,近期苹果产业链为何集体下跌?有基金经理分析,从2020年下半年开始,各家手机芯片厂商就开始了激烈的5nm芯片角逐。市场观点认为5nm手机芯片表现并没有达到预期,或遭遇集体“翻车”;中金公司研报则指出,经历10月份的iPhone发布之后,苹果产业链进入了缺少催化剂的空窗期阶段。展望2021年,消费电子新品类创新不多,主力的AR最快要到2022年才有机会商用。

不过,也有分析师看好苹果产业链。天风证券郭明錤在1月初发布研报指出,A股在去年四季度苹果产业链表现最疲弱,原因在于Air Pods出货成长速度低于预期、中国厂商之间的竞争加剧,以及市场资金流向投资报酬率更高的行业;然而,中国厂商从海外竞争者取得订单的长期优势仍在,应正向看待A股苹果供应链长期趋势。虽然市场担忧苹果硬体产品在今年上半年可能面临显著库存修正风险,但苹果优于预期的2021会计年度一季度业绩能降低市场的顾虑。

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作者: 55财经

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